Cómo Max Altschuler fundó accidentalmente una empresa de capital de riesgo que acaba de recaudar otros $ 54 millones
Cuatro años después de lanzar accidentalmente una empresa de capital de riesgo, el fundador y socio general de GTMFUND, Max Altschuler, ha recaudado un segundo fondo de $ 54 millones. Estaba apuntando por $ 50 millones.
GTMFund es una de las crecientes fondos de “operadores dirigidos por el operador”, lo que significa que los inversores socios limitados son personas que han trabajado o actualmente están trabajando, en compañías tecnológicas exitosas (conocidas en el lenguaje de capital de riesgo como “operadores”).
“En su mayor parte, están activos en su compañía actual, o tal vez solo terminan una ejecución en una compañía que pasó de cero a un par de cientos de ingresos en ingresos”, dijo Altschuler a TechCrunch. Los LPS incluyen personas de lugares como AWS, OpenAi, Procore, Ripppling y Snowflake, dice.
Estos LP son en gran medida expertos en marketing y ventas, conocidos en Silicon Valley-speak como “ir al mercado”, de ahí el nombre GTMFund.
Además de contribuir con su efectivo, los LP también ayudan a mentor de las compañías de cartera en estrategias de ventas, un área donde muchas nuevas empresas necesitan ayuda y con vendedores de contratación. También ayudan al fondo a encontrar y evaluar a las empresas de nuevas empresas jóvenes que vale la pena invertir.
El primer fondo, lanzado en 2021, tenía unos 250 operadores y solo un par de inversores institucionales. Respaldó compañías como AI Composer Writer (valorada en $ 1.9 mil millones en su último aumento en noviembre), AI Data Center Tech Atlan (que por última vez recaudó $ 105 millones en una valoración de $ 750 millones), y el cumplimiento de seguridad Vanta (la última recaudó $ 150 millones a $ 2.45 mil millones), entre otros.
Con ese historial, el Fondo II atrajo a 300 LP de operadores, así como a seis instituciones, incluidas Bain Capital Ventures, Harbourvest, Inovia Capital y Franklin Park.
Y Altschuler se encuentra atado a liderar un fondo emergente en ascenso.
Esa no era en realidad su intención inicial. Altschuler fue una vez el empleado No. 8 en Udemy, ejecutando ventas durante sus primeros días. Más tarde ayudó con la comunidad de startups Saastr y aconsejó algunas nuevas empresas, luego lanzó su propio blog llamado Sales Hacker, que vendió a la divulgación en 2018 (aunque desde entonces lo ha comprado). Comenzó a invertir ángel, escribiendo controles tempranos para Gong y Carbon Health.
Las personas en la considerable red de Altschuler seguían pidiéndole que les mostrara cómo invertir ángel. Entonces decidió intentar hacer eso.
Envió un correo electrónico a una lista de personas GTM y compartió una idea: “¿Qué pasa si recaudamos un millón de dólares entre 20 y 50 de nosotros y lo pusimos en 10 compañías y luego apoyamos significativamente a esas compañías?” Sugirió. “Y se volvió gangbusters. Terminamos recaudando $ 22 millones para el fondo I.
Los LP en el Fondo pueden optar por hacer todo lo posible o tan poco como quieran, desde la inversión silenciosa hasta estar altamente involucrados con las compañías de cartera. GTMFund también ha creado funciones de la comunidad: como un canal de flujo de ofertas donde LPS puede chatear; Y alberga seis cenas al año, así como un retiro anual.
“Se ha convertido, para mí, solo en un trabajo de amor. Es muy divertido ”, dijo. “Estoy sacando lo mismo de eso que nuestros LP. Me encanta trabajar con todos estos diferentes fundadores, todas estas compañías diferentes para ayudarlos en este tipo de tema de nicho de GTM “.
La estructura de GTMFund como fondo de operador no es común, pero tampoco es inaudito. Por ejemplo, Mallun Yen fundó Operator Collective en 2019, que se lanzó fuera de la puerta con $ 45 millones, y recaudó un segundo $ 92 millones en 2022 y también tiene una cartera envidiable. Otro ejemplo más reciente es la coalición de Ashley Mayer que lanzado en 2022 con $ 12.5 millones.
En cuanto al segundo fondo de GTMFund, Altschuler dice que el objetivo es respaldar a unas 40 compañías en etapas tempranas en la serie previa, semilla y ocasional Serie A, con tamaños de control de entre medio millón y $ 1.5 millones.